Предлагаем Вам рассмотреть идею получение высокой валютной доходности на коротком горизонте инвестирования.
Сейчас можно купить рублёвые корпоративные облигации с высоким рейтингом с доходностью 28-29% годовых. С погашением/офертой примерно через 6 месяцев.
Разница между спотом и июньским фьючерсом на доллар около 1,1 процента. Так как до экспирации контракта (19.06.25) остаётся 226 дней, эта конструкция «забирает» у покупателя контракта 1,78% годовых. На гарантийное обеспечение (ГО) на ФОРТСе требуется порядка 17% от объема покупки фьючерсов. В качестве обеспечения принимаются ОФЗ.
Разберём на примере: допустим, Клиент хочет вложить в эту идею 10 млн. руб. :
1. На 8 100 000 руб. покупаем рублевые облигации со ставкой 28% годовых.
2. На ФОРТСе покупаем 102 июньских фьючерса на доллар на 10 000 000 руб по экспозиции, на поддержание которых потребуется ГО в размере 1 700 000 руб. в виде ОФЗ, на покупку которых потратим 1 900 000 рублей (ОФЗ принимается в обеспечение с дисконтом).
Итак, 1 900 000 руб в ОФЗ нам принесет 20% годовых,
8 100 000 руб в корпоративных облигациях принесет 28% годовых,
Удержание валютного контракта «заберёт» 1,78% годовых.
В результате получится доход на всю вложенную сумму 24,70% годовых в долларах США.
Обращаем внимание, что при покупке в портфель валютных фьючерсов (пункт 2), мы ФИКСИРУЕМ для Клиента текущий курс доллара на споте. К этому зафиксированному курсу и будет считаться валютная доходность.