Как купить в Европе еврооблигации после разделения рынков.
Кризис с расчетами по российским еврооблигациям постепенно находит свое разрешение. По нашим суверенным облигациям процедура выплат описана в указе Президента № 430 В результате платежи осуществляются как для клиентов, хранящих активы в НРД, так и для клиентов международных депозитариев. По корпоративным бондам процедура выплат либо уже определена (как в случае с санкционными эмитентами), либо находится в стадии утверждения. Государственная Дума в начале осени должна принять закон о замещающих облигациях. Таким образом, в ближайшее время устранятся последние белые пятна в процедуре обслуживания наших евробондов. Тем не менее до сих пор на международном рынке российские ценные бумаги котируются с большим дисконтом (порой до 80%).
Не так давно у клиентов ООО ИК Финдом появилась возможность купить еврооблигации российских и иностранных эмитентов с хранением бумаг в иностранных депозитариях (Clearstreem и Euroclear). Такая возможность предусматривает покупку облигаций зачастую с существенным дисконтом (до 40-80%) из-за разделения рынков на западный и российский после введения Еврокомиссией и США санкций. Кроме того, хранение иностранных ценных бумаг в иностранном депозитарии позовляет российским владельцам получать все доходы, в отличие от хранения в НРД.
Схема покупки на иностранный депозитарий в качестве места хранения ценной бумаги может нести в себе риски, связанные с будущими взаимными ограничениями. Однако появившаяся определённость с процедурой получения дохода для клиентов западных депозитариев даёт основания для принятия риска данных инвестиций квалифицированным инвестором с высоким аппетитом на риск. Кроме того, это, пожалуй единственная возможность инвестировать доллары с двухзначной фиксированной доходностью. Дисконт, который дают эти сделки, скорее всего, окупит вероятные неудобства и длительность получения выплат.